2013年7月19日，经国务院批准，人民银行宣布自20日起全面开放贷款利率的下限管制，标志着我国利率市场化改革在稳步推进的基础上又向前迈进了一大步。根据利率市场化改革“先贷款、后存款”的顺序，在放开贷款利率的下限管理之后，下一步利率市场化改革的重点是存款利率的上限管理。利率市场化是中国金融业改革的重要组成部分之一，将对金融市场的各个主体产生巨大影响，对市场占有份额较小的外资银行也不例外。
摘要：中国利率市场化对在华外资银行的发展意味着什么?笔者认为，由于外资银行市场份额小及在外币利率市场化改革中积累的经验，受中国利率市场化的影响较小，但不容忽视。外资银行要想在华有长远的发展，就必须积极应对中国利率市场化改革。
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一、中国利率市场化的进程过半
首先，让我们阐述一下什么是利率市场化以及中国利率市场化的历史进程。简单来说，利率市场化就是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。和市场经济中商品价格的决定类似，利率市场化中的利率也是由市场供求来决定的，实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构根据自身资金状况和对金融市场的判断来自主调节自己的利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。政府部门逐步放松对利率的直接管制，取消会对利率水平产生间接影响的调控方式，消除利率水平和结构的扭曲，让市场供求关系在利率水平决定中发挥主导作用。
为进一步理解利率市场化进程，让我们一同回顾与此相关的重要事件。1996年在上海建立了银行同业拆借市场，同时规定银行间同业拆借市场利率由拆借双方根据市场供求自主确定。银行间同业拆借利率的正式放开，标志着利率市场化迈出了具有开创意义的一步，为此后的利率市场化改革奠定了基础。 2003年2月，央行公布了我国利率市场化改革的“先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额，后短期、小额”的总体思路，为以后的改革明确了方向。 2004年央行首次放开存款利率的下限和除城乡信用社以外的金融机构贷款利率上限管理，利率市场化改革开始提速。2012年6月8日和7月6日，央行两次调整金融机构人民币存贷款基准利率及浮动区间。2013年7月20日，央行宣布放开金融机构贷款利率，贷款利率实现市场化，让利率市场化迈出重大步伐，也把利率市场化改革推进到最为关键的存款利率调整阶段。
二、外资银行在中国的发展危机及机遇
银行作为盈利性的金融机构，其经营目的是为了获取利润，实现银行价值的最大化，这也是每个外资银行进入中国市场的必然要求。
随着中国经济高速发展，中国金融市场对外资银行的全面开放，国际贸易总额不断扩大，中国成了外资银行业务拓展的重要目标。外资银行进入中国市场的主要方式大致有四种，成立外资独资银行;在中国开办独立的分支机构;购买并持有中国国内银行的股份;与中方合资建立新的银行。可以肯定的是，随着中国在金融领域不断深化的开放与改革，对外资银行在华拓展市场起到了至关重要的作用。根据银监会的数据，截至2013年12月，已有50多个国家和地区的70多家银行在中国设立了40家子行、190多家分行。据统计，截至2012年年底，在华外资银行业营业机构的资产为23804亿元，但从占银行业金融机构总资产的比例来看，数据依旧不容乐观，2012年年底 1.87%的比例甚至逊色于2006年的2.11%。另外，外资银行在银行业金融机构中的净利润占比已从2011年的1.34%跌至2012年的 1.08%。在华“本土化”6年、市场份额仍然不到2%，多家外资银行“从狼变羊”、净利润出现负增长。
外资银行因何出现贷款负增长的局面?东亚中国常务副行长林志民对证券时报记者表示，上半年外资银行的人民币贷款出现负增长，原因包括几个方面：一是从风险来说，今年中国经济增长显著放缓，外资银行由此普遍采取保守经营策略;二是从需求来说，外资银行的主要服务对象跨国企业受到经济不景气的影响，部分企业推迟在华投资计划，融资需求增长放缓;三是从存款供应来看，今年上半年存款竞争比往年更激烈，加上受贷存比约束，许多外资银行的贷款增长也受到限制。
三、利率市场化对外资银行发展的影响
普华永道近日发布的《外资银行在中国》报告显示，在改革或调控变化带来的好处还不确定的情况下，许多外资银行在中国的战略依然坚定。事实上，在华外资银行对中国市场保持乐观态度的基础是：中国这个经济体将通过经历渐进而确定的过程不可避免的变得更加国际化。外资银行认为，中国经济的开放和人民币向自由兑换货币过渡必将给外资银行带来更多发展机遇。
关于监管机构对于外资银行的监管，在华外资银行将继续受到新监管要求的累积影响。2011年开始实施的被称为“三个办法，一个指引”的新监管办法将会对外资银行的业务范畴和深度造成影响。“三个办法，一个指引”要求各银行不得将流动资金贷款用于固定资产投资、项目融资和股权投资。尽管外资银行充分理解这些监管原则和举措，并且会竭尽所能达到监管要求，但是一旦贷款用户没有将贷款用于申贷事由，中国的监管机构将会问责外资银行，这点令外资银行感到不安。同样，利率市场化是目前中国金融市场深化改革的必经之路，在华外资银行同样会受到不同程度的影响，调整经营策略来应对外部环境的变化是必行的。
调查报告显示，外资银行将在多个方面受益于利率自由化，这不仅有利于外资银行发挥定价风险方面的优势，还利于部署利率风险管理产品，同时也有利于发挥流动性风险管理方面优势。利率市场化将进一步凸显外资银行的竞争力，尤其是风险定价能力。
四、外资银行如何应对中国利率市场化
利率市场化标志着中国由政府管制利率时代进入市场化利率时代，银行业也从相对垄断时代进入完全竞争时代。这势必将对中国的金融格局和资源配置格局产生前所未有的影响和冲击，在中国大金融环境下求得一丝生存环境的外资银行也不例外。在存贷利率管制下，银行对管制型利差依赖性依然较大，这就造成了存款类金融机构的高度同质化，同时也损害了公众的存款利益并提高了企业贷款成本和融资难度。可以说我国的利率市场化已经形成了一个失衡的结构，直至最有决定性意义的存款利率的全面放开。
与发达国家成熟的市场经济不同，由于正规融资渠道的利率和信贷管制，大量资金游离于正式金融体制之外，使得央行的金融市场调节常常遇到阻碍，导致金融信号失真，进一步金融市场资源配置效率低下，政府监管效果不明显。在传统的利率管制下，银行业利润过高，对管制型利差依赖过大，导致实体经济的挤出效应，非正规金融融资渠道以及影子银行的出现也使中国金融市场蕴藏了巨大的金融泡沫风险。这也导致外资银行在中国的发展尤其困难，因为外部环境不同于发达国家，成熟的银行运作模式和经营理念不再适用于中国市场，外资银行的决策者们势必要重新找到适合自己企业的发展之路。
而随着利率市场化的改革推进，“揽存争贷”，“存款利率提高，贷款利率下调”的局面不可避免，银行间的竞争会越发激烈。四大国有银行和长久以来便扎根于中国金融环境的成熟股份制银行无疑会在竞争中脱颖而出，凭借自己的优势迅速确立其市场地位。相对的，市场占有率较小的外资银行和一些中小银行的生存环境将会越来越困难。由于外资银行市场认可率较低，准入门槛高，监管力度大，在竞争中就不得不以高于平均市场水平的存款利率和低于市场平均水平的贷款利率来吸引客户，以求业务量的增长，但这就会导致经营成本的上升，竞争难度加大，很可能会加速一部分外资银行的退出。
此外，利率市场化也将进一步挑战银行资产负债表状况。长期以来，银行业一直存在着“短存长贷”的期限错配风险，由于存贷款利率的管制放开，会加剧表外业务融资成本的波动，也放大了期限错配的风险。 从长远来看，利率市场化的加速推进和最终完成，势必会从根本上改变商业银行经营管理模式，彻底重塑我国金融业的竞争格局。银行业必须彻底改变信贷结构、资产结构、客户结构、业务结构、收入结构和盈利结构。同时，通过创新能力、定价能力、服务能力、风险管理能力、资源配置能力以及成本控制能力的显著增强，推动中国金融格局的变革。外资银行更要立足于自身的经济盈利模式和企业文化，扎根于中国大的金融环境，研究出一套来应对中国利率市场化的对策，加强自身竞争能力，以求在中国金融市场中求得一席之地。
