中外企业集团资金集中管理方式的比较及启示

　　摘要：资金集中管理是适应企业集团发展要求的一种管理创新，也是完善中国企业集团资金管理的有效途径。本文对中外企业集团资金集中管理方式进行了比较分析，得到了一些启示。
　　关键词：企业集团，资金集中管理，比较，启示
　　
　　一、国外企业集团资金集中管理模式的应用
　　1.1国外企业集团资金集中管理的特色
　　国外企业集团形成和发展的历史较长，对企业集团资金集中管理进行积极的实践和探索，形成了自身的特色。
　　（1）资金集中管理范围广
　　在欧美国家，企业集团一般设立区域性资金管理中心来担当内部银行的角色，集中管理所有子公司和经营单位的现金支付、多币种托收、银行借款、外汇交易和短期投资的做法非常普遍。
　　（2）由区域性资金管理中心负责资金集中管理
　　企业集团在全球范围内建立一个或几个资金管理中心，而各子公司仅保留交易性现金余额，其余资金全部集中到资金管理中心，实行统一管理和运用是国外企业集团实现资金管理集中化的通行做法。
　　（3）形成了适合自身特点的资金管理模式
　　经过一段时间的探索和实践，许多国外企业集团都建立了适合自己特点的资金管理模式。如英国石油(BP)集团采用了二级集中管理模式，由集团总部对二级公司的财务进行直接管理，集团总部在二级公司设立相应的岗位，进行对口指导。爱立信集团资金管理中心就建立了一个基于网络的代理支付系统，将其和内部结算系统紧密结合起来，有效地发挥了集团内部银行的作用。西门子集团通过现金池，对成员企业的账户资金实现零余额管理。
　　1.2西门子集团的资金管理
　　西门子公司是世界上最大的电气工程和电子公司之一，其业务遍及全球190多个国家，在全世界拥有大约600家工厂、研发中心和销售办事处。西门西门子金融服务公司(SiemenSFinaneialServieeSLtd.，简称SFS)，是西门子集团的内部银行。SFS业务涉及司库管理、销售信用管理和外部金融服务，是西门子现金管理的执行者。SFS为西门子集团提供流动性管理、现金流集中、优化资产负债结构、管理资金风险等服务，承担着为西门子所有成员企业提供全方位的金融咨询和财务方面的支持，它进行着资金管理、项目和贸易融资、财务控制等工作，办理西门子全球范围内的结算、信贷、应收账款管理、票据清算、外汇买卖、年金管理等业务。SFS根据其市场定位，将业务分为两大类别、六大领域。
　　西门子集团对其成员企业的资金集中是强制性的，集团要求每一个成员必须按照规定进行资金集中。据了解，西门子集团共有下属企业1900家，银行账户5900多个。目前已经有1100多家企业的3900多个账户受SFS直接管理。成员单位新账户的开立须由SFS审批，并要求一种货币必须汇集在一个资金池，自下而上地进行资金归集。SFS的重要功能是资金管理，包括现金管理、风险顾问、风险管理和资本市场的管理。为避免时差造成的损失，SFS分别在香港、纽约和慕尼黑设立三个地区的总资金管理中心，通过现金池，SFS对成员单位的账户资金实现零余额管理，最后产生一个全球净流量，如为“+”值，SFS则将资金拆出或投放到资本市场;如为“一”值，SFS则通过风险管理部门到资本市场融资补充。西门子集团对成员的资金实行高度集中管理。
　　二、中国企业集团资金集中管理模式的实践
　　随着经济体制改革的不断深入，中国的企业集团也由最初的试点阶段逐步向管理规范化过渡。近年来，为了提高资金效率及加强对子公司监控，中国大型集团对加强资金管理的呼声越来越高，一些实力强大的企业集团如武钢集团、中石化集团和宝钢集团等实行了资金集中管理，下面以中国石化集团公司为例进行分析。
　　中国石化集团公司是国家特大型集团公司，其经营涵盖了石油、天然气等多个行业，二十多种产品，其全资、控股、参股企业遍布全国。在资金集中结算前，成员单位之间货款结算拖欠严重，内部上中下游企业(石油、炼化、管道、油田)之间存在巨额的债务链，且各分支机构各自为政，多头开户、多头贷款，导致资金分散，资金使用效率低下，成本居高不下，并将风险转移到集团总部。
　　1998年公司重组和管理变革，要求对资金实行集中统一管理。
　　（1）管理创新
　　1998年起，石化集团成立财务公司结算中心实行资金由分散管理向集中管理转变，建立了资金“收支两条线”的管理机制，加强资金统筹管理力度，确保了物资流和资金流配套运行。
　　（2）管控模式
　　中石化财务公司的资金管理模式是对资金计划、使用、控制等全过程实行集中管理，结算主体包括集团公司的全资子公司、控股子公司和参股企业，结算范围限于集团公司内部的主要产品和业务，其运作机制可以概括为:“四个统一”、“三项协议”和“二级财务控制”。
　　四个统一。“四个统一”是指财务公司与各分支机构统一结算软件、统一凭证格式、统一票据传递、统一结算报表。实行“四个统一”确保票据流、资金流和信息流同步，有利于从源头保证了信息质量，加速资金周转速度，保证集团公司能实时监控资金流向和效率。
　　三项协议。“三项协议”是指内部转账结算协议、结算周转贷款协议、汇票贴现协议。通过“三项协议”规范成员单位之间的资金结算和融资行为，明确了参与各方的责任、权利和义务，使资金集中管理行为与金融法律法规的规定相符，规避了资金风险。在“三项协议”框架内，集团内参与原油、成品油等内部转账结算的石化企业、大区销售公司和省市石油公司与财务公司签订内部转账协议，全部货款通过财务公司进行结算。
　　二级财务控制。财务公司通过两层管理来实现资金集中管理。集团总公司是整个集团财务控制的最高层级，负责整个集团统一信贷、统一结算规则、统一资金集中和调配、统一监督和考核。这一层级是票据流、资金流和信息、流的终端。同时，总部对分支机构资金统一调配、统一管理头寸，由总部核定各分支机构核定额度。财务公司及各大区办事处为第二层级。财务公司设立了六个分支机构，负责所属辖区内的各石化集团分(子)公司的资金转账结算、资金头寸控制等，并每日将其超出定额的资金通过银行集中到总部。
　　（3）运作模式的拓展
　　中石化集团财务公司在实现集团内部局域网(工ntranet)的基础上，进一步通过外部网(Internet)实现了企业之间、企业与财务公司之间、财务公司各分支机构之间以及与银行网络的票据流、资金流和信息流的高效统一。该集团结算模式经历了从手工操作到局域网再到网上银行系统发展历程，展现了企业资金结算和集中控制的演变过程和未来方向，为企业集团资金集中管理提供了很好的实践样板。
　　三、中外企业集团资金集中管理方式的比较及启发
　　就资金管理模式而言，经过多年的实践和探索，中外企业集团日益趋同。但从资金管理模式运用的角度来看，两者在其深度与广度、运行机制及政策法规等方面仍存在差异。
　　3.1中外企业集团资金集中管理存在差距
　　多数中国企业集团主要是通过预算和收支两条线等方法来实现对资金的监控，并没有真正将全部资金集中管理并运用，资金集中管理的优势也未能完全发挥出来，与国外集团公司资金集中管理相比，尚处于不成熟阶段，主要存在以下五个方面的差距:
　　（1）资金集中的程度低
　　从资金集中的程度来看，国内企业集团资金集中度较低，纳入集中管理的对象受到限制，国内企业集团采用多级法人制，子公司各自为政，多头开户，资金周转慢、效率低。
　　（2）资金集中的范围窄
　　国外企业集团资金管理的范围包括对集团内所有的程序和过程，其直接或间接影响往来付款的时间和对象。国内企业集团资金集中的对象主要是针对货币资金进行集中管理，没有将内部往来款项等纳入集中管理，更没有与资本市场连接。从管理层级看，一般资金集中管理只涉及到二级子公司，特别是企业集团下属上市子公司因受监管制约无法纳入到集中管理范围。一些成员企业因未纳入集中管理仍将大量资金沉淀在集团外部。
　　（3）资金集中的途径少
　　中国现行金融监管法规禁止企业之间直接借贷资金，但可以通过委托贷款方式来实现内部资金融通。目前，可以用于资金集中管理的途径一种是委托贷款，成员企业采用“一对多”、“多对一”和“多对多”的委托贷款形式，以规避法律障碍。另外一种途径就是成立财务公司，但成立财务公司门槛高，限制条件多，且只能起“蓄水池”的作用。目前，众多中国企业集团中，仅有70多家设立了财务公司，难以满足资金集中的需要。
　　（4）筹资管理偏弱
　　从筹资管理角度看，中石化集团、宝钢集团等并未做到将整个集团的资金缺口集中并由集团统一筹资，再分解到各子公司使用，而是批准各子公司的借款额度，在额度内由各子公司自行与银行商谈利率借款条件，这样无法全面实现由集团统一筹资所带来的节约成本的好处，而且筹资以银行贷款为主，渠道单一。另外，对未纳入集中管理的成员单位，一旦发生经营困难集团公司往往通过提供担保、抵押或委托贷款等方式帮助其融资，导致融资成本高，风险集中到了集团公司。
　　（5）外汇调剂难度大
　　从规避外汇风险的角度看，集团成员企业之间用汇不平衡，因中国外汇管制严格，外汇又不能在集团内部各用汇单位之间调剂使用，只能频繁地向银行结汇、购汇，整个集团承担很高的汇率风险，这也给集团造成巨额的汇差损失。
　　3.2中外企业集团资金集中管理对比的启示
　　中国企业集团通过引进、吸收和借鉴国外先进的资金管理理念，来提升资金管理水平，增强综合竞争力，既是适应全球经济一体化的需要，也是接轨国际资金管理的需要。由于我国企业集团的背景和特点的不同，国外研究成果在指导我国企业集团管理控制实践中仅仅提供了一个借鉴意义”。从国内外资金集中管理实践来看，实行资金集中管理是企业集团提高资金效率的重要途径。资金管理模式不是一成不变的，而是一个发展变化的过程，企业集团要结合自身的特点，科学选择资金管理模式。
　　（1）要用发展的眼光看待资金管理模式的选择
　　企业集团必须根据企业各自的业务特征、经营模式、发展状况和管理层能力等具体情况，选择适宜的管理模式。
　　（2）要引进先进的管理手段和思想
　　资金管理必须引进和使用先进的管理技术和管理手段。在市场经济条件下，企业的生产经营活动日趋复杂，要把信息流、物流和资金流准确及时准确地集成起来，仅靠传统的管理手段是无法做到的。因此，不管选用何种资金管理模式，都必须引进先进的管理技术和管理手段。
　　（3）要在集团总部成立专门的资金管理部门
　　从中国企业集团发展历程及目前的管理水平看，不同类型的企业集团可以采取不同的资金管理模式，但无论选择哪种资金集中管理模式，都必须在企业集团内部成立专门的资金管理机构，负责处理银企关系，管理集团内外的资金流动，进行资金运作、分析和监控。
　　（4）确保资金信息传递渠道畅通
　　资金集中管理要求提供和反馈信息的渠道畅通，借助信息技术，构建资金管理信息系统，以正确及时地反映企业集团资金的流量、存量、流向和流速，为资金决策提供有用的信息，提高资金的使用效率。
　　（5）与资本市场建立畅通的资金运作通道
　　完善资本市场，为企业集团利用剩余资金开展理财业务创造有利条件，提高集团整体的收益。
　　
　　参考文献：
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　　[2]夏静波.集团公司资金集中管理模式的比较与选择[J].北方经济,2010(1)
　　[3]谢建宏.企业集团资金集中管理问题探讨[J].会计研究,2009(11)