蒸汽系统优化技术经济分析

　　本项目系*****公司20万吨/年二甲醚装置改造工程，项目产品为低压蒸汽，依托本企业，原料为蒸汽凝水，技术方案成熟。
　　1、投资估算与资金筹措
　　1.1投资估算
　　本项目案按费用划分，估算建设投资为89.09万元，其中设备购置费39.3万元，安装工程费21.76万元，建筑工程费2.37万元，其他工程费25.66万元。
　　按照费用划分投资估算分析：
　　
　　本项目建设期利息为0万元。为节能技术改造工程，工程实施后，不消耗任何能量、也无需增加人员，因此，无需流动资金投入。
　　1.2资金筹措与资金运用
　　本项目总投资89.09万元，全部由企业以资本金形式注入。在建设期内建设投资按投资进度计划分批投入。
　　1.3财务分析
　　1.3.1生产规模及产品方案
　　本项目设计年节水16.768万吨，年节约蒸汽1.232万吨。
　　1.3.2计算期及生产负荷
　　项目计划建设期1年，生产期14年，计算期15年，投产期第1年生产负荷按80%计算，以后各年均按100%计算。
　　1.3.3产品成本费用
　　折旧按固定资产的不同类别分别计算，固定资产原值89.09万元，其中：房屋、构筑物3.33万元，按30年计提折旧；机器、设备85.76万元，按14年计提折旧，残值率均按5%计，年折旧额为5.92万元。
　　修理费按固定资产原值的4%计算。
　　其它制造费按固定资产投资（扣除建设期利息）的2%计算。
　　1.3.4节能收入
　　根据财务评价的计价原则，结合本行业的现状及对未来发展预测，本项目确定产品含税售价为节水2.55元/吨，节约蒸汽156元/吨。以此计算，年均节能收入为199.22万元。
　　本项目节水的增值税率为13％，节约蒸汽的增值税率为17％，并附加7％的城市维护建设税和3.5％的教育费附加，年均税金及附加为35.77万元（详见附表）。
　　1.3.5利润总额及所得税
　　年均利润总额为183.66万元，所得税率25％，年均所得税额为39.54万元，年均净利润为144.12万元
　　1.3.6盈利能力分析
　　1．在项目投资现金流量表中，假定全部投资均为自有资金进行现金流量分析。
　　税前财务內部收益率：186.93%
　　税后财务內部收益率：161.03%
　　税前财务净现值(Ic=11%)：1099.1万元
　　税后财务净现值(Ic=11%)：872.77万元
　　投资回收期：1.75年
　　2．在资本金现金流量表中,从投资者角度进行分析,财务内部收益率为161.03%。
　　3．通过利润与利润分配表的计算可得如下经济指标:
　　总投资收益率：206.15%
　　项目资本金净利润率：161.77%
　　1.3.7不确定性分析
　　1．盈亏平衡分析
　　以达产年生产能力利用率表示的盈亏平衡点：
　　年固定资本
　　BEP=———————————————————×100%=6.23%
　　年销售收入—年可变成本—年销售税金
　　计算结果表明，该项目只要达到设计能力的6.23%，企业就可保本，故本项目风险较小。
　　2．敏感性分析
　　影响企业经济效益的主要因素有：成本、售价、产量、投资，本项目就单因素变化情况下，对经济效益的影响进行敏感性分析，计算结果表明价格的影响最为敏感，企业在生产经营中应加强产品的销售力度，以达到预期的经济效益。
　　敏感度系数和临界点分析
　　

　　1.3.8财务评价结论
　　从以上分析可以看出：本项目具有较好的财务指标，内部收益率、总投资收益率、权益投资净利润率均高于行业基准值，投资回收期低于基准回收期，从不确定性分析看，项目具有较强的抗风险能力和市场竞争能力。
　　综上所述，本项目在财务上是可行的。