摘要：从财务报告的目标出发，通过选取上海证券交易所中D板块(电力、煤气及水的生产和供应行业)披露的合并报表和母公司报表进行实证分析以判断两者之间提供的信息是否存在显着性差异。研究结果表明：两者之间存在显着性差异，在进行合并理论的选择时，应将决策有用观作为合并理论选择的起点。
关键词：合并理论,母公司报表,合并报表,Wilcoxon检验,高会论文发表
一、问题的提出
会计目标是会计理论研究的起点，在研究合并财务报表合并理论时也不能回避会计目标的问题。关于会计的目标，主要决策有用观和受托责任观。前者强调信息的相关性，后者强调信息的可靠性。选择何种会计目标作为指导思想，势必影响到合并财务报表合并理论和方法的选择。高会论文发表期刊《财会月刊》创刊于1980年3月，是全国三大财会刊物之一，被评为全国优秀经济期刊、全国中文核心期刊，在国内外财会理论和实务工作者中都有广泛的影响。《财会月刊》的基本宗旨是：传播财经知识，服务财会人员。《财会月刊》的主要读者对象是企事业财会人员和财经院校师生，其特色是：普及与提高并重，学术性与实用性兼顾。既是实务工作者学习新会计知识，提高专业技能的良师益友，也是专业理论工作者探讨学术问题的园地。
合并财务报表问题的存在原因在于在控股合并情况下需要编制合并财务报表将母、子公司视为一个经济实体来反映其经济状况。因此，研究合并财务报表问题的起点是研究企业合并。企业合并一般可分为吸收合并、新设合并和控股合并三种方式。控股合并与前两种合并相比，它不属于法律意义上的合并，控股与被控股企业均为独立的法律主体，各自从事生产经营活动，分别编制自身的会计报表。但控股企业在生产经营和财务决策上可对被控股企业实施有效控制。从实质重于形式上看，控股与被控股企业事实上已经成为一个整体，这需要借助合并财务报表来反映其控制的经济资源及其运用的结果，来帮助企业的投资者及其他会计报表使用者了解企业集团的综合实力和未来的发展前景，最终作出投资决策。因此，合并财务报表应该在解释受托责任的同时体现信息的相关性。原因在于：
首先，通常情况下，抵销和调整是编制合并报表主要手段，从而导致合并报表和母公司报表的具体项目并不相同。其次，由于债权人的权益通常针对特定的法律实体，在分析偿债能力方面，合并报表能否取代母公司报表取决于两者是否存在显着差异。再次，在综合财务状况分析(指杜邦分析)方面，即使在净资产收益率相同的前提下，但基于合并报表和母公司报表计算的销售净利率、资产周转率和权益乘数等指标可能存在显着差异，从而提供增量信息。
二、假设的提出及假设的检验
根据上述分析提出如下三个假设：
假设1：合并报表与母公司报表在资产、负债、所有者权益项目存在显着差异。
假设2：合并报表和母公司报表提供的信息在偿债能力分析方面存在显着差异。
假设3：在整体经营业绩分析方面，即使依据合并报表和母公司报表计算的净资产收益率可能相同;在综合财务状况分析时，其销售净利率、总资产周转率和权益乘数等指标仍然存在显着差异。
本文随机选取了上海证券交易所中D板块(电力、煤气及水的生产和供应行业)作为测试样本。这一行业中共有上市公司42家，其中同时提供母公司报表和合并报表的公司共有34家，占样本的80.95%;样本的研究时间是2007年年报，所采用的数据均为2007年年末数据。由于不清楚样本的总体分布，所以对两配对样本采取了非参数检验(Wileoxon符号乎均秩检验和Sigh Test)。
在考察两者的净资产收益率无显着性差异下，根据合并报表和母公司报表计算的公司销售盈利能力、运营能力和偿债能力是否存在显着差异，先对净资产收益率进行了杜邦分解，将净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数。从表3可以看出，销售净利率、资产周转率和权益乘数的Wilcoxon z和sigh Test的z统计量的相伴概率分别为0.002，0.001，0.000和0.008，0.008，0.000;均远小于显着性水平0.1，在0.1的显着性水平上显着。从两者检验结果的一致推出：即使在净资产收益率相等的情况下，通过合并报表和母公司报表分析的上市公司销售净利率、总资产周转率和权益乘数均存在显着差异。
三、结论与展望
通过以上分析看出，以合并报表数据作为上市公司财务分析的基础，会掩盖作为独立法律实体的上市公司的盈利能力、资产管理水平和偿债能力，尤其是偿债能力，因此两者不仅不能相互取代，而且还充分体现出信息的差异性即决策有用观应作为合并理论选择的起点。
决策有用观下的信息使用者包括管理者、投资者、信贷者以及其他用户，涉及范围较广。以此相适应，实体理论认为，企业集团是所有成员企业所构成的经济实体，对合并主体中的多数股东和少数股东应一视同仁，将少数股东权益视为股东权益的一部分。合并报表应反映所有股东、债权人的利益，而不过分强调母公司股东的利益即合并财务报表应该为报告主体所有的资源提供者编制的。合并报表要为全体股东和集团债权人提供会计信息。实体理论着眼点在于“控制观”，认为合并报表要如实地反映企业集团所实际控制的经济资源及取得经营成果以充分体现“控制”理念。而决策有用观主张会计目标是为投资者提供决策有用的信息，并且只有反映经济实质的会计信息才能为投资者提供决策有用的帮助，所以强调会计信息要必须反映经济实质使其具有决策相关性。因此，实体理论应用于具体实务体现了决策有用观的思想;决策有用观是实体理论在会计理论层面的理论渊源和实务中的指导思想。
通过以上分析可以看出，合并财务报表的实体理论与决策有用观紧密联系的。因此，无论从逻辑一致性还是会计目标的角度来看，我们都应该当选择实体理论作为合并财务报表的理论指导，实体理论应充分于合并报表编制中。
